مستخدم:HasanYoussefGeorges/ملعب
ما هي المخاطر المنتظمة؟
عدلفي مجال التمويل والاقتصاد, الخطر المنتظم هو الخطر الذي تسببه عوامل الاقتصاد الكلي في الاقتصاد, وتخرج عن نطاق سيطرة المستثمرين أو الشركات. هذا الخطر يسبب تقلب في العائدات المكتسبة من الاستثمارات الخطرة.
من ناحية أخرى, تنشأ المخاطر غير النظامية عن عوامل تقع تحت سيطرة الشركات مثل سوء الإدارة والنزاعات العمالية. كل من (Fontinelle, 2018)المخاطر النظامية وغير النظامية يساوي مجموع المخاطر.
خصائص المناهج المنتظمة
عدلتنشأ المخاطر المنتظمة, أو النظامية من هيكل السوق أو العناصر التي ينتج عنها الصعوبات أو نقاط الضعف التي ينظر إليها جميع مشغلي السوق؛ قد تظهر مثل هذه الصعوبات من استراتيجية الحكومة, أو القوى المالية العالمية, أو مظاهر الطبيعة. من ناحية أخرى, فإن الأخطار الواضحة (هنا وهناك تسمى الأخطار الباقية, والأخطار التي لا يمكن التنبؤ بها أو المخاطر الفردية) هي أخطار يمكن فقط تقديمها إلى عناصر أو مؤسسات معينة (غير مهمة للعوائد السوقية الواسعة). وبسبب الفكرة الخارجية لأخطار متقطعة, يمكن تقويضها أو الاستغناء عنها من خلال التحسين؛ ولكن بما أن جميع الأطراف الفاعلة في السوق معرضة لخطر أساسي, فلا يمكن تقييدها من خلال التوسع (ولكن قد يكون ذلك مستحيلاً). وبالتالي, فإن الموارد التي تتوافق مداخيلها مع عوائد سوقية أكثر اتساعًا تفرض أسعارًا أعلى تكلفة من تلك التي لا تفعل ذلك.
في بعض الأحيان, هناك خطر كامل بسبب قيود مؤسسية أو قيود مختلفة على ثمار السوق. بالنسبة للدول أو المناطق المحلية التي تحتاج إلى الوصول إلى الأسواق الداعمة واسعة النطاق, والمناسبات, على سبيل المثال, يمكن أن تكون الاهتزازات الزلزالية والصعوبات المناخية الرهيبة باهظة التكاليف المشتركة. وجد روبرت شيلر أنه بغض النظر عن التقدم الذي حققته العولمة في العقود المستمرة, فإن مخاطر الرواتب العامة على مستوى الدولة تظل واسعة النطاق ويمكن تخفيضها عن طريق تحسين أسواق الدعم العالمية (ومن الآن فصاعداً قد تنتهي بالمخاطر غير النمطية مقارنة بالمجاميع). على وجه التحديد, اشترت شيلر إنتاج أسواق آفاق ماكرو. تعتمد ميزات (Shiller, 1993)هذا المكون على مدى ارتباط الظروف العامة بالعرض عبر الدول.
ما هي المخاطر المنتظمة, في التمويل؟
عدلالخطر المنتظم هو الخطر الكامن في السوق أو قطاع السوق بأكمله. تؤثر المخاطر المنتظمة, المعروفة أيضًا باسم "المخاطر غير القابلة للتنوع", أو "التقلب" أو "مخاطر السوق", على السوق ككل, وليس مجرد سهم أو صناعة معينة. هذا النوع من المخاطر لا يمكن التنبؤ به ويستحيل تجنبه تمامًا. لا يمكن تخفيفه من خلال التنويع, فقط من خلال التحوط أو باستخدام استراتيجية تخصيص الأصول الصحيحة. (Billio, Getmansky, Lo, & Pelizzon, 2012)
خطر الإفلاس
عدلتعثر شركة قوية عندما لا تستطيع الوفاء بالتزاماتها المتعلقة بالمال. لتمثيل تأثير المصادفة الافتراضية ، ومضاربي القيمة من المؤكد أنه يتقاضى فروقات ، كأرباح متوقعة أو شكاية في السندات المالية ، على تكلفة التمويل الخالية من المخاطر التي تقارن بالفرصة الافتراضية التي تم تقييمها. كلما زاد الخطر ، زادت العائد المطلوب والعكس. توضح فرضية محفظة اليوم الحالية المثالية أن المضاربين يستطيعون توسيع مشاريعهم ، وفي تناسق ، فإن الانتشار المطلوب لوضع الموارد في منظمة ، في القانون ، لا يتأثر بالغريب ولكن بدلا من عوامل فعالة. في وقت لاحق ، يتم إعطاء المخاطر التي يعتنقها المضاربون من تباين الأرباح إلى العوامل على نطاق الاقتصاد. هناك حالتان يتأثر فيها قسط القيمة بمخاطر افتراضية ملتوية (Fu, 2009). بادئ ذي بدء ، إذا لم يقم المتخصصون الماليون بحفظ الحقائب المتميزة بشكل دقيق ، 1 ، وثانيًا ، إذا كانت الفرصة الافتراضية فعالة. في الأعمال المالية ، الافتراضي يمكن أن ينفد الخطر بطريقة مماثلة عندما تؤثر خيبة أمل أحد البنوك المنعزلة على التنظيم الانفرادي وكذلك يمكن أن تتدفق إلى مؤسسات أخرى (أي المؤسسات المالية وغير النقدية). ويعتمد هذا التوسع في المخاطر المرتبطة بالمال بشكل عام والتي لا يمكن توسيعها على أن تقارن بعلاوة أعلى تتقاضاها المضاربين لتحمل مثل هذه المخاطر(Campbell et.al 2008). وبالمقارنة مع مناطق مختلفة ، هناك الدوافع الافتراضية لتوقع أن هذا العامل الثاني (على سبيل المثال الجزء الفعال من التخلف عن السداد) يفترض مهمة خاصة في الأعمال المالية. السبب الرئيسي يحدد مع الفكرة الأساسية للبنوك. وهذا هو ، داخل إطار الأموال ذات الصلة ، هناك بنوك يمكن أن يؤدي تخلفها إلى تصور مسار خيبة الأمل. في مثل هذه الحالات ، لا تؤثر خيبة أمل أحد هذه البنوك على تكاليف التبادل الخاصة بالأوراق المالية الخاصة به فحسب ، بل تؤثر أيضًا على مستوى واسع من البنوك المختلفة. ومن المثير للاهتمام ، أن هناك بنوكًا مختلفة يكون عجزها الاستثنائي بعيد المنال لخلق خيبة أمل منخفضة. في الحالة الأخيرة ، الخطر الافتراضي هو
بالنسبة للجزء الأكبر المتخصصين غريب الأطوار والمالية يمكن توسيعها بعيدا. في العادة ، كان حدوث المخاطر التأسيسية من جانب البنوك في معظمها مرتبطًا بالتقييم ، ومع ذلك ظهرت حالة الطوارئ المتواصلة في الميزانية بوجود عناصر مختلفة تؤثر على المخاطر الأساسية. (Schwaab, 2011)
السبب الثاني هو أن الخطر الافتراضي يمكن أن يكون أساسيا في الأعمال المصرفية ، حيث يتم التعرف على الفيروسات أو تمارين توسيع المخاطر فيما بين البنوك ، على سبيل المثال ، إلى التوريق. من خلال تشجيع تشتت الخطر بين البنوك بشكل أكثر فعالية ، يمكن أن يؤدي التوريق إلى بناء احتمالات خيبة الأمل المشتركة.
تشير العديد من الدراسات إلى أن عامل خطر الاستغاثة الثابت يمكن أن يكون وراء حجم وتأثيرات الكتاب إلى السوق. والوكيل الطبيعي للضيق الشديد هو خطر الإفلاس. إذا كان خطر الإفلاس منهجيًا, فإن المرء يتوقع أن يكون الارتباط الإيجابي بين مخاطر الإفلاس والعائدات المحققة. ومع ذلك, يثبت شيطان أن مخاطر الإفلاس لا يكافأ بعائدات أعلى. وبالتالي, من غير المحتمل أن يكون عامل الاستغاثة مسؤولاً عن حجم وتأثيرات الكتب على السوق. والمثير للدهشة, أن الشركات ذات مخاطر الإفلاس العالية تحقق عوائد أقل من المتوسط منذ عام 1980. ولا يمكن أن يفسر التفسير القائم على المخاطر بشكل كامل الأدلة الشاذة.
مثال
يوفر الركود العظيم أيضًا مثالًا للمخاطر المنتظمة. أي شخص تم استثماره في السوق في عام 2008, رأى أن قيم استثماراته تتغير بشكل كبير من هذا الحدث الاقتصادي. أثر الركود العظيم على فئات الأصول بطرق مختلفة, حيث تم بيع الأوراق المالية ذات المخاطر العالية (على سبيل المثال, تلك التي كانت أكثر روافع) بكميات كبيرة, في حين أن الأصول البسيطة, مثل سندات الخزانة الأمريكية, أصبحت أكثر قيمة. (Dichev, 2002)
ما هي المخاطر المنتظمة, في البناء؟
عدلإن البناء, بالطريقة نفسها التي تتبعها الشركات الأخرى المختلفة في إطار العمل الحر, تنطوي على مخاطر كبيرة متضمنة في هيكل الفائدة الخاص بها. من البداية إلى النهاية, يكون إجراء التطوير محيرًا وموصوفًا بالعديد من نقاط الضعف. على أي حال, قام معظم العمال التعاقديين, على أي حال, ببناء تقدم في المبادئ التوجيهية العامة التي يطبقونها عند إدارة المخاطر. تعتمد هذه المبادئ في معظمها على مشاركة العامل المؤقت وحكمه. من وقت لآخر يقوم العمال المؤقتون بقياس الضعف ويقومون بشكل منهجي بمسح المخاطر المرتبطة بالمغامرة. بالإضافة إلى ذلك, وبغض النظر عما إذا كانوا قد قاموا بمسح هذه المخاطر, فبقدر ما يقومون بتقييم النتائج (التأثير المحتمل) المرتبطة بهذه المخاطر بقدر أقل قدر ممكن. قد يكون أحد الأسباب هو عدم وجود نهج واضح وعاقل لتوحيد كل واحدة من ميزات المخاطر بكفاءة في خطة منظمة ومعقولة.
علاقة إدارة المخاطر بإدارة التأمين؟
في البناء, يُنظر إلى أن المخاطر التي يعمل المسؤولون التنفيذيون لها علاقة وثيقة بالتأمين. العديد من العمال التعاقديين يعتبرون فرصة إدارة التأمين على المديرين التنفيذيين حيث يكون الهدف الأساسي هو تحديد مكان التأمين المالي المثالي للأخطار القابلة للتأمين. يقال أن هذا المنظور يتقاسمه الآخرون, على سبيل المثال, المعهد الدولي لإدارة المخاطر, الذي وزع دليلًا بعنوان "إدارة مخاطر البناء". دليل الأضواء على التأمين المديرين التنفيذيين بدلا من المخاطر المديرين التنفيذيين (المعهد الدولي لإدارة المخاطر 1987). يتم التأكيد عليه في إدارة فرصة العمل هذه, كما هو موضح في التالي, له أهمية أكبر ويشمل شيئًا آخر غير التأمين على المديرين التنفيذيين. إنها طريقة فعالة كميّة للتعامل مع مخاطر الإشراف التي ينظر إليها العمال المؤقتون. وهي تدير كلا التأمينين كأخطار لا يمكن تحملها وقرار (Al-Bahar, Crandall, &, 1990)النظام أو الإجراءات السليمة لمعالجة تلك الأخطار.
ما هي المخاطر المنتظمة, في الاقتصاد؟
عدلالوساطة المتعلقة بالمال يفترض مهمة حاسمة في عملية تخصيص رأس المال في خلق الاقتصادات. غالباً ما تخضع أسواق الميزانية لمخاطر كاملة. هذا الخطر, الذي لا يمكن الاستغناء عنه بالتعزيز, يمكن أن يؤثر على الملاءمة المركزية لمندوب الميزانية ويعطل عملية تجميع رأس المال. يعتبر النموذج بنكًا يواجه طلبًا زائدًا في العرض الائتماني. يمكن للبنك أن يتناسب مع الائتمان من خلال الجودة المسبقة والمبلغ المقدم. يستجيب الأشخاص المتوسطون للخطر الكلي من خلال كونهم معينين بشكل تدريجي في المعايير التي يستخدمونها لفحص المرشحين للائتمان. يؤثر التعاون بين مخصصات الائتمان والوسيط الافتراضي المحتمل على تجميع رأس المال. فكلما كان هيكل توفير الأموال أكثر كفاءة في تسوية تقصير المقترض والحفاظ على خيبات الأمل في المال, يمكن تمويل المزيد من الأعمال مقابل تكلفة باب مفتوح.
في النمذجة الاقتصادية, تظهر النتائج تعتمد بقوة على فكرة الخطر(Ross, 1989). ينضم صانعو النماذج بشكل منتظم إلى المخاطر الكاملة من خلال الصعوبات إلى الهدايا (متطلبات الإنفاق), أو الربحية, أو النهج المتصل بالمال, أو المكونات الخارجية مثل شروط التبادل. يمكن تقديم مخاطر غريبة من خلال أدوات مثل الصعوبات الفردية في ربحية العمل. إذا كان لدى المتخصصين القدرة على تبادل الموارد ويحتاجون إلى الحصول على المتطلبات, فإن تأثيرات الرفاهية لأخطار معينة ضئيلة. ومع ذلك, يمكن أن تكون نفقات الرعاية من المخاطر الإجمالية جديرة بالملاحظة.
في ظل ظروف قليلة, يمكن أن ينشأ الخطر الكلي من مجموعة عمليات الصعود الصغيرة إلى المشغلين الفريدين. يمكن أن يكون هذا هو الوضع في النماذج مع العديد من المشغلين والتكاملات الحيوية؛ الظروف مع مثل هذه الصفات تشمل: التطوير, والمطاردة, والتبادل, والخلق ضمن رؤية تكامل المعلومات, ومشاركة البيانات. يمكن أن تؤدي مثل هذه الظروف إلى إنشاء معلومات كاملة غير واضحة (Jovanovic, 1986)بشكلٍ ظاهرٍ من عملية إنتاج المعلومات مع إجمالي الصيحات.
إدارة مخاطر سلسلة التوريد
عدلبالكاد أي مناطق من المديرين التنفيذيين تكتسب إلى درجة عالية من الانتباه في الآونة الأخيرة بسرعة مثل إدارة فرصة الإنتاج ، سواء من وجهة نظر المهنيين أو كمنطقة الفحص. إن غرابة شرط العمل ، طلبات المشتري المتغيرة ، أنشطة المتنافسين ، جنبا إلى جنب مع عناصر السوق وأنشطة التحسين المتواصلة داخل الجمعيات تشير إلى أن شبكة الإنتاج لا تحقق أبداً حالة ثابتة ثابتة. يمكن أن تتكاثر هذه المعلمات من الضعف من خلال تنظيم شبكة تخزين.
هناك اتفاق واسع ، سواء في الكتابة أو من قبل ، على أن الإشراف على المخاطر في شبكة الإنتاج هو قدرة أساسية حتى يتجسد في الظروف التجارية الحالية والعنيفة والمتقلبة والمتقلبة. على الرغم من حقيقة أنه يُنظر إلى الالتزامات الضخمة التي يمكن القيام بها من خلال دراسة استقصائية قوية للكتابة الباقية على قيد الحياة ، فقد تم عرض بضع تدقيقات للحقل. (Colicchia & Strozzi, 2012)
References
عدلDichev, I. D. (2002, December 17). Is the Risk of Bankruptcy a Systematic Risk? Retrieved from https://onlinelibrary.wiley.com/doi/abs/10.1111/0022-1082.00046
Fontinelle, A. (2018, December 28). Systematic Risk. Retrieved from https://www.investopedia.com/terms/s/systematicrisk.asp
Shiller, R. J. (1993). Aggregate income risks and hedging mechanisms. New Haven, CT: Cowles Foundation.
Billio, M., Getmansky, M., Lo, A. W., & Pelizzon, L. (2012, February 17). Econometric measures of connectedness and systemic risk in the finance and insurance sectors. Retrieved from https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S0304405X11002868?via=ihub
Al-Bahar, J. F., & Crandall, K. C. (1990, September 1). Journal of Construction Engineering and Management. Retrieved from https://ascelibrary.org/doi/abs/10.1061/(ASCE)0733-9364(1990)116:3(533)
Jovanovic, B. (1986). Micro shocks and aggregate risk. New York: New York University.
Fiordelisi, Franco, and David M Ibañez. “Is Bank Default Risk Systematic?” NeuroImage, Academic Press, 25 Jan. 2013, www.sciencedirect.com/science/article/pii/S0378426613000290.
Fu, F., 2009. Idiosyncratic risk and the cross-section of expected stock returns. Journal of Financial Economics 91, 24–37.
Ross, S., 1989. Finance. In: Eatwell, J., Milgate, M., Newman, P. (Eds.), New Palgrave. A Dictionary of Economics, 1987, vol. 1. The MacMillan Press, Ltd., London.
Colicchia, C. C., & Strozzi, F. F. (2012, November). Supply chain risk management: A new methodology for a systematic literature review. Retrieved from https://www.emeraldinsight.com/doi/pdf/10.1108/13598541211246558